保本基金11月报:保本基金在债券中猫冬

发布时间:2020-03-26    编辑:新基金    来源:www.zonepk.cn

  我想买一个基金研究中心

  一、保本基金于十一月回顾

  十一月份市场将跟随国家政策行动。11月9日,国家发布了4万亿元的经济刺激计划,第二天股市飞涨,铁路、基础设施、水泥等经济刺激计划相关板块全面增强,市场热点不断出现反弹,随着大规模非解禁增加和对未来经济的悲观期待增强, 市场再次失去反弹动力,到了月末中央银行宣布减收的108个基点,大盘开盘后持续下降,交易量迅速萎缩,显示出较弱的特征。总体来看,11月份市场还残留着反弹的结果,上证显示整个月上涨的24%,深成指的是每月上涨9%。 11月债券市场暴跌后,中央银行将108个基点和存款准备率下调1%,大幅度反弹。从月份来看,债券市场保持上升的结构,中证的全债权指数上升了139%,中证国债指数上升了0%,中证金融债务指数上升了2%,33%,中证企业的债权指数上升了1%,达到78%。

  3季报中,4只保险基金的资产大部分配置在债券市场,银华保本、南方地方避难、金元比宝石动力保本(爱基、纯、信息)和国泰金鹿保本债券仓库分别达到93。12%,84。18%,9449%和97%,75%,股票仓库分别为0,60 %,1018%,065%和014%。三季度报告显示,保险基金一般对股市悲观,对债券市场乐观。

  保本基金11月的纯业绩与债券市场整体一致,小幅上升,没有分享股票市场大幅上升的成果。11月份保本基金继续进行第三季度构想和操作,继续慎重对待股市,将主要资产分配到债券市场。11月,金元比联宝石动力保本升幅最大,为1的446%,南方避难增值(爱基、纯、信息)增幅最小,为1的0230% (参照表1 )。

  表1 :保本基金11月的运作情况

  基金名称

  十一月底净利润(元)

  11月净增长率( % )

  基金成立日期

  管理公司

  国泰金鹿保本增值二期

  1.0370

  1.0721

  2008年至2008年6月13日

  国泰

  银华保本增值

  1.0168

  1.2245

  2007年至2007年3月3日

  银华

  南方疏散增值

  2.0936

  1.0230

  2007年至2007年5月18日

  南方

  金元比联宝石动力保本

  1.0173

  1.4460

  2007年至2007年8月16日

  金元比连

  资料来源:我想买一个基金研究中心

  数据截止日期: 2008年11月30日

  最近发行了保险基金。11月13日,南方恒元(爱基、纯、信息)保本基金成立,募集资金22亿元,现阶段该基金在建设期间,自成立以来净利润变化很小。12月3日,交银施罗德保本开始募集,截止日期为2009年1月15日。

  二、12月保证本基金的投资展望

  目前上市公司4季度业绩可能大幅下降,全年收益力普遍下降,市场没有产生大行情的基础。但是,当前的市场评价也是历史性的低,未来长期投资可能相对较低,随着经济振兴政策的逐步实行,经济不会向长期良好的局面发生变化。在这种情况下,保本基金保持保守配置,风险资产扩大率最小,债券基金化特征明显。保本型基金的表现与债券市场密切相关。

  11月底利息下降后,债券市场的评价更加合理,但从收益率曲线来看,依然平坦,将来可能更加陡峭,以更多长期债券价格下降使长期债券收益率上升的方式实现。总体来看,未来债券市场高位动荡的概率很高。从四季报保本基金配置看,保本基金整体配置保守,持有的债券种类多为中央银行票据和金融债务,且前五大债券长期短,风险也小。也就是说,保险基金在12月是安全的,但是收益率大幅上升的可能性很低。

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