富国视点:A股短期需警惕 中期看多

发布时间:2020-03-26    编辑:新基金    来源:www.zonepk.cn

  市场已经连续四个月出现反弹行情,推动力有三个:富裕的资金面,政策关怀和支持,基本面确实好转。这些因素的累积效应给市场带来强烈反弹,幅度接近50%。市场的连续上涨还超过了几个月的经济复苏,出现了一定程度的“过热”迹象。与11月市场隐蔽的声音不同,最近市场基本一致,多见,各种概念和题材又开始烧毁。

  我们认为失去基本面支持的市场可能有调整要求。从交换率来看,上证综合指数的交换率已经接近2007年大牛市的水平,每日交易量创历史新高,多个股票倍增。结果,国内宏观经济仍处于非常脆弱的恢复过程中,在这里a股如此强烈的反弹确实缺乏底气。随着市场情绪的消耗,市场开始重视基本面。从4月份开始的季刊报,公司的业绩引起了市场的关注。市场一定认识到良好愿望和现实之间存在差距。

  短期交通高峰后,市场很可能在第二季度出现振动盘整治和调整。在此期间,收益增长稳定、周期性弱的行业可能再次受到市场的欢迎。在明确经济复苏前景之前,市场很难出现系统上升的机会。

  中期来看,如果周边经济不大幅度恶化,简单基数的原因也会明显恢复国内经济数据,加上缓慢的流动性供给,市场有可能再次上涨。但不确定性仍然很高,重要的原因是周边经济存在很大的不确定性。结果,这是一场“百年一遇”的金融危机,危害程度和持续时间尚未掌握。

  此时,我们对年度股市持谨慎乐观态度,认为2009年很可能是振兴市,有业绩压力,有政策和流动性支持。在具体的投资决策中,我们首先要看到刺有花,但还是要注意花刺。

  (富国基金杨贵宾)

  组织来源:富国基金

基金天天网关注金融理财,股票基金、期货证券等最新资讯的网站,欢迎广大用户收藏本网站!

网站地图 | xml地图

Copyright © 2017-2020 基金天天网www.zonepk.cn All Rights Reserved.