景顺长城:淡化大小盘风格 关注有基本面支撑的优质个股

发布时间:2020-03-26    编辑:新基金    来源:www.zonepk.cn

  景顺长城基金最近发布了2018年股票投资战略。宏观经济从高速增长阶段向高质量发展阶段过渡,企业业绩有望继续保持乐观前景,流动性可能紧张,但不必过度担心。预计未来市场风格将继续向健康方向发展,趋势更加坚实,建议减小规模,着重于真正基本支持的优质股票。从投资机会看消费升级和大消费板块、产业升级方向、科技和智能生活、环保主题投资机会。

  关于2018年宏观经济状况,景顺长城基金预计,十九大将未来经济发展从高速增长阶段转变为高质量发展阶段,2018年经济下台阶段结束,消费和服务对GDP的贡献超过六成,经济大幅度脱节。虽然基础设施后退,但房地产投资仍然保持高地位,两者冲突后的总体需求减缓,但幅度相对有限。需求较弱,供应方改革持续,PPI下降,但不进入通货紧缩,CPI关注油价和消费结构的影响,通货膨胀中枢上升,但可以整体控制。强监管政策持续落地,政策共性回归本源,严重影响市场结构。高利润率还没有到来,货币政策继续紧张,扩张表外信用抑制了社会融合和M2增长,流动性比2017年弱的财政政策进一步转向收入分配和库存资金的改善。经济增长速度和政策的结合,在明年的大规模资产配置中股票占优势。

  展望2018年,景顺长城基金认为,a股市场正在向健康、理性的方向发展。尽管过去一年大小盘点股趋势分化严重,其根源不在于股票市场价格大小,而在于公司自身的地位情况,建议将来淡化大小盘点风格,发掘出真正优秀、具有核心竞争力、基本支持的优秀股票,这样的投资目标深受市场欢迎、评价折扣

  在投资机会方面,2018年有望实现百花齐放,景顺长城基金关注四个方向:第一,消费升级和大消费板块,随着经济结构从投资驱动向消费驱动转移,消费业景气可持续,保险、航空等领域迎来投资机会第二, 产业升级、新行业和新投资机会层出不穷,产业链竞争优势、规模优势和成本优势显着,如电子、汽车、高铁等领域第三,科技与智能生活、智能生活与科技的不断发展,深入融入下游产业应用,相关细分领域将迎来爆炸性增长包括新能源汽车、LED、光伏、消费电子和智能生活相关的投资机会。第四,环保主题、环保监督消除了不合理的环保红利,有利于提高市场集中度,前期主要出现在制造业领先的投资机会中,中后期出现在优质环保产业股的投资机会中。

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