专户“一对多”考验基金监管

发布时间:2020-03-26    编辑:基金排行    来源:www.zonepk.cn

  6月1日起,中国证监会《基金管理会关于开展特定多数顾客资产管理业务问题的规定》正式实施。这意味着国内基金公司专家“一对多”业务正式启动。

  “门槛”从5000万降到了100万

  按照《规定》,在“一对多”专家资产管理工作中,投资者参与单一资产管理计划的最低金额为100万元。同时,单一资产管理计划的委托人数不得超过200人,顾客委托的初始资产总额不得低于5000万元。此前的《意见征稿》中,“门槛”为“个人50万元,公司100万元”。

  安信证券分析师任瞳认为,基金专家资产管理业务发展速度不如预期的快是管理层考虑下调门槛的主要原因。“一对多”业务的开端有利于扩大专家资产管理业务的客户范围,有利于基金公司增加管理费收入。

  2007年12月,中国证监会公布了《基金管理公司特定客户资产管理业务试行方法》( 2008年1月1日起实施)。根据“试点方法”,基金公司专家资产管理只能开展“一对一”业务,最低“门槛”为5000万元。

  2008年2月以来,南方、嘉实、易等、工银瑞信等30多家基金公司相继获准开展专家资产管理工作。其中,有20多户家庭已经开展“一对一”业务,完成备案的专家约有70人。

  这个规模显然比行业预期的要小得多。业内人士认为,“一对一”规定和5000万元“门槛”限制了专家理财市场的发展。因此,降低“门槛”,开展“一对多”业务的呼声高涨。

  朝星中国研究中心的严峻海强是指中国经济时报记者,专家资产管理是在传统公募基金产品中加入资产配置,专家“专业”是指这种资产配置是根据顾客的特殊情况特别制定的。顾客需要专家是因为传统的基金产品不能很好地满足投资者的需求。专家可以在客户的基本情况不变的情况下,根据各种资产风险收益特性的变化,动态调整资产分配比率。例如,市场评价明显过高时降低相关资产配置,评价明显过低时增加。

  与国内公募基金的“干湿保险收入”管理汇率相比,专家资产管理汇率更加灵活,一般是“固定+浮动”,在取一定汇率的基础上提取纯利润20%以下的业绩报酬。另外,某公开招募产品从设计到发行,仅需5、6个月,多需1年以上的时间,但在专家的资产管理中,基金公司可以根据投资者的需求设计产品,从设计到备案只需几十个交易日即可完成。

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